El análisis de la información proveniente de los estados financieros, nos ayudan a ir trazando metas que poco a poco nos dan un panorama claro de nuestro lugar en el mercado.

No importa que seas una empresa pequeña o una marca ya consolidada; conocer qué son las razones financieras nos ayudará a obtener información valiosa de manera sencilla, hacer comparaciones respecto al mercado de competidores y también nos indicará la manera de mejorar nuestra gestión financiera.

¿Qué son las razones financieras?

Las razones financieras son indicadores que ayudan a las
empresas a medir su desempeño económico en un tiempo determinado. Estas
métricas se obtienen de los estados financieros y son de gran utilidad a dueños
de negocios porque los ayuda a definir la situación económica de sus empresas.

Los indicadores que necesitas para cada reporte dependerán de
los tipos de razones financieras que existen. Conocer el objetivo que queremos
analizar será primordial para seleccionar uno de los tipos de razones
financieras que necesitamos.

Entender qué son las razones financieras nos ayuda a trazar un punto
de partida para conocer la economía actual de un negocio; al ir recolectando
esta información se puede definir el por qué de las decisiones financieras que
se han ido tomando a lo largo del tiempo y, sobre todo, medir el impacto de sus
resultados.

¿Qué es el método de razones financieras?

Según Nacional Financiera, el método
de razones financieras, también conocido como método de razones simples, permite
relacionar rubros de los estados financieros e interpretarlos de forma
correcta, así como conocer detalles sobre el desempeño histórico de la empresa.

Con base en ello, habrá tantas razones financieras como cuentas o
partidas en los estados financieros y sus combinaciones; pero para que el
método sea efectivo, debe limitarse el número de razones y agruparse en unas
pocas categorías según su finalidad.

Entonces, para que el método cobre utilidad y significado, la práctica generalmente aceptada consiste en limitar el número de
razones, para así agruparlas en categorías.

Tipos de razones financieras

Tenemos 4 grupos de razones financieras que miden o evalúan un objetivo o área específica de la actividad económica y financiera del negocio. Las cuales son:

1. Razones financieras de liquidez o solvencia

Como su nombre alude, esta categoría de razones mide o determina la capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromisos o deudas de corto y largo plazo. Parte de la premisa de conocer si los activos del negocio son suficientes para honrar compromisos o acreencias.

3 son las razones financieras que se agrupan en torno al módulo o categoría de solvencia:

1) Razón de liquidez, liquidez corriente o prueba ácida 

Compara los activos circulantes de la empresa respecto a los pasivos a corto plazo y determina si el negocio está en capacidad de hacer frente a las deudas de corto plazo, a partir de sus activos corrientes: efectivo, cuentas por cobrar e inventarios.

Su fórmula es:

Razón de liquidez = Activo circulante/Pasivo circulante

El valor adecuado de este indicador es superior a 1 o cercano a 2.

Debemos evaluarlo de manera conjunta con otros indicadores, ya que podríamos concluir de manera errada que la empresa reporta una excelente relación de liquidez, cuando su gestión está plagada de inventarios de lenta rotación o cuentas por cobrar de difícil recuperación.

2) Razón rápida o prueba del súper ácido

Similar a la anterior, pero a diferencia de ella, la razón rápida mide la capacidad del negocio de hacer frente a los compromisos a corto plazo, sin tener que recurrir a los inventarios.

Razón de súper ácido = (Activos circulantes – Inventarios) / Pasivo circulante

Una buena medida de este indicador es 1 o lo más cercano a 1.

3) Solvencia, razón Activo/Pasivo o prueba de solidez 

Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a todas sus deudas (de corto o largo plazo), a partir del total de sus activos.

Prueba de Solidez = Total Activos/Total Pasivos

La práctica comúnmente aceptada es considerar adecuado al resultado de esta razón si el valor está entre 2 y 3.

2. Razones financieras de estabilidad o endeudamiento

Este tipo de razones financieras tiene por objetivo determinar qué tan endeudada o comprometida está la empresa frente a terceros, determinando con ello su grado de autonomía y apalancamiento.

Aquí hacen parte otras tres razones financieras:

1) Razón de endeudamiento, riesgo o Pasivo Vs. Capital 

Determina qué tan comprometido está el aporte de los socios más los superávit logrados por la gestión, respecto al total de pasivos.

Razón de endeudamiento = Total Pasivo/Capital contable

Si el valor es mayor a 1, indica que los pasivos superan el capital propio de la empresa y, por lo tanto, deberá prestarse especial atención a la estructura de la deuda, es decir, qué partidas representan los pasivos.

¿Quiénes son sus principales acreedores: bancos, proveedores, accionistas, empresas relacionadas? ¿Está la empresa mayormente endeudada a corto plazo o a largo plazo?

Antes de concluir sobre este indicador, es necesario hacer una revisión a dichas preguntas.

Otros 2 indicadores de esta categoría son las relaciones Deuda/Activo y Capital/Activo conocidas en la bolsa de valores como razón D y razón E.

2) Razón de deuda o apalancamiento 

Determina el porcentaje de activos que está siendo cubierto por compromisos con terceros (pasivos):

Razón de deuda o apalancamiento (D) = Total Pasivo/Activo

3) Razón de Autonomía (E) 

Es el porcentaje o porción de activos cubierto con recursos propios (capital):

Razón de autonomía (E) = Capital contable/Activos

El resultado de estas dos razones es complementario y su suma dará la unidad (D + E = 100%).

El valor apropiado para estas razones es 50% – 50%, o que la balanza se incline hacia la razón de autonomía (E > D). Por ejemplo, apalancamiento (D) = 30% y Autonomía (E) = 70%.

3. Razones financieras actividad o productividad

Este módulo del método de razones financieras nos permite conocer el ciclo económico del negocio.Es decir, nos permite evaluar cómo fluye el proceso de compra de insumos, su transformación o permanencia como inventario de mercancía, su venta y cobranza; así como el crédito que puedan otorgar los proveedores.

Resumimos la fórmula de las tres razones principales de este módulo en la siguiente tabla:

* A la falta del detalle de compras en el estado de resultados, puede utilizarse el costo de ventas. 

No hay un valor adecuado para estos indicadores y los resultados del ciclo económico dependerán del giro o tipo de negocio.

Lo sano es que los inventarios y las cuentas por cobrar roten lo más rápido posible, para que contribuyan en buena medida con la generación de resultados.

4. Razones financieras de resultado o rentabilidad

El ultimo módulo corresponde a las razones de rentabilidad del negocio, las que miden el resultado respecto a las ventas, al total de activos y al capital.

Tres son las razones que tendremos en consideración:

A) Margen de Utilidad Neta = Resultado Neto/Ventas netas 

Determina el porcentaje de beneficio que se convierte en dividendos o superávit para la empresa, mientas más elevado más eficiente resulta el manejo de los costos.

B) Rentabilidad sobre Activos (ROA) = Resultado Neto/Activos 

Permite conocer la eficiencia en el manejo de los activos, mientras más alto mejor. Un buen valor es aquel que supere a la inflación anual promedio o incremento anual del IPC.

C) Rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) = Resultado Neto/Capital Contable 

El último indicador de nuestro método de razones financieras corresponde al ROE y determina el porcentaje de rendimiento respecto a la inversión de patrimonio o capital de los socios.

De nuevo, un valor más alto es mejor, y una medida adecuada es aquella que resulte superior al costo de los capitales empleados.

Si, por ejemplo, la mayor fuente de deuda o pasivos está representada por los bancos, el ROE debería ser superior a la tasa promedio activa de la banca (o CAT promedio).